昨夜美股三大指数集体小幅收跌，其中道指跌 0.36%，标指跌 0.35%，纳指跌 0.39%，整体波动不算剧烈，没有出现单边崩盘行情，只是被科技龙头的突发消息带偏节奏，市场整体偏向谨慎观望。

盘面全天起伏很有戏剧性，纳指开盘直接承压，核心原因是英伟达突发利空，盘中一度大跌超 14%，给科技板块带来巨大冲击，随后买盘慢慢进场托底，英伟达跌幅明显收窄，大盘也跟着从低位缓慢回升，尾盘维持弱势震荡，没能翻红；科技巨头内部走势撕裂，一部分标的逆势走高对冲压力，没能形成合力带动大盘反弹。

板块分化非常明显，标普十一大板块九跌二涨。能源板块涨 1.50%、通信服务板块涨 0.37%，是为数不多飘红的方向；材料板块跌 1.49%、工业板块跌 0.91%，跌幅靠前。半导体板块内部冰火两重天，费城半导体指数跌 0.54%，英伟达跌 4.34%，闪迪跌超 4%，美光科技、SK 海力士同步走弱，而 AMD、博通逆势大涨超 5%；热门中概股整体走弱，纳斯达克中国金龙指数跌 2.85%，阿里巴巴、爱奇艺跌幅靠前，蔚来、小鹏、理想、哔哩哔哩也同步下挫。

昨夜资金避险情绪抬头，整体呈现出明显的板块调换特征。AI 算力主线资金出现分歧，英伟达遭遇大额抛压，资金一部分流向它的竞品芯片标的，一部分出逃转向能源这类防御属性更强的板块；同时资金从高波动 AI 个股流出，少量流入国债等稳健资产，大盘整体增量资金不足，大多是存量资金在不同板块之间来回腾挪，没有大规模的场外资金进场抄底。

短期市场大概率还会继续震荡磨底，英伟达的人事风波还需要时间消化，AI 产业链估值会迎来一轮重新博弈，板块内部分化还会持续。美联储加息预期依旧是悬在市场头上的变量，通胀相关数据、官员讲话都会扰动盘面。中长期来看，市场暂时没有系统性大跌的基础，行情重心会慢慢回归企业盈利基本面，接下来重点盯紧科技龙头财报指引和美债收益率变化，操作上不宜盲目追高，尽量控制仓位，等待情绪充分企稳。