文 财富情报局团队

11月12日盘前，杭州园林（300649.SZ）抛出一笔大额采购计划：旗下控股子公司杭微天算拟向云尖信息、华鲲振宇合计采购3万张NVIDIA RTX PRO5500 Blackwell GPU及配件产品。

按照目前市场报价估算，这批GPU的货值可能达到27亿元，已经接近杭州园林30.56亿元（最新数据）的总市值。

从市场反馈来看，采购3万张GPU的消息在杭州园林这里只值12日早盘的一个高开，当日股价最终收跌3%。到了11月13日，杭州园林遭遇低开，此后虽然有所回升，但截至发稿时间仍跌2.86%。

▌计划采购3万张GPU，总价或达27亿元，逼近最新市值

根据公告，此次采购分两部分，其中2万张向云尖信息采购，另外1万张来自华鲲振宇。

此次采购的核心产品是英伟达Blackwell架构RTX PRO5500专业工作站GPU。2026年9月，英伟达官网正式上线这款产品。根据官网参数，其搭载84GB支持ECC的GDDR7显存，显存带宽1398GB/s，主要面向AI智能体运行、AI推理、物理仿真、科学计算和图形渲染等场景。

杭州园林特别指出，这批GPU定位于专业工作站产品，主要服务AI推理、工程仿真、图形渲染，并非市场热度最高的大模型训练芯片。

值得一提的是，杭州园林并未披露此次采购的具体交易金额。不过，近日有媒体援引显卡销售从业人士的消息称，目前PRO5500 GPU含税售价在9万元左右。按照这一价格粗略测算，3万张GPU的总价可能达到27亿元。

此前的11月6日，杭州园林公告称，杭微天算已经取得一笔1.32亿元的训推一体服务器销售订单，交易对手为中通天鸿。不过，公告并未披露这批服务器内部搭载的具体芯片型号，因此目前无法确认其与此次GPU采购是否存在直接关联。

▌游族网络、天阳科技也在囤卡，拿到货只是第一步

除了国内一些互联网大厂外，PRO5500 GPU近期也受到一些A股公司的积极采购。

11月3日，游戏公司游族网络公告称，其全资子公司计划斥资42.25亿元采购PRO5500 GPU，金额约为游族网络2025年全年营收的3倍。

此前，天阳科技也在10月13日公告称，计划采购2万张同款GPU，但未披露交易金额。

虽然这些企业分别通过不同渠道采购，并不意味着争抢同一批现货，但多家企业提出大额采购需求，本质上抢的还是上游有限的算力芯片产能。

对于杭微天算而言，能否按照合同约定拿到足够数量的GPU，是第一个值得关注的问题。

从合同条款来看，此次采购并非锁定交付结果的刚性合约。如果上游原厂产能紧张，供应商有权顺延交付时间；在极端情况下，甚至可以解除合同未履行部分，且无需承担违约赔偿责任。

销售端同样值得关注。杭州园林在公告风险提示部分直白写道：针对本次采购的3万张GPU，公司暂未锁定对应的下游销售订单，现阶段也无法测算该业务对上市公司业绩会产生多大影响。

此外，GPU产品技术迭代迅速、价格波动较大。如果行业需求不及预期，或者产品快速迭代，可能导致GPU难以按预期对外销售，出现库存积压、周转放缓等情况，对公司经营业绩和营运资金周转形成压力。

▌连续亏损，货币资金不足8000万元，杭州园林拿什么跨界？

杭州园林原本是一家传统园林设计企业，主要提供风景园林设计服务和工程总承包服务，其中园林设计是核心业务。

然而，受项目落地、回款节奏等因素影响，公司传统主业近年来持续承压，营收不断萎缩，并且在2024年、2025年连续两年亏损。

2026年前三季度，杭州园林实现营业收入9180.82万元，同比下降4.24%；归母净利润亏损3395.98万元，同比由盈转亏，扣非归母净利润亏损3567.10万元。

传统主业陷入困境或许也是公司谋划跨界算力赛道的一大原因，而杭微天算正是杭州园林布局算力行业的关键。

这家合资公司于7月24日公告计划设立，并于9月3日完成工商注册，注册资本2000万元。其中，杭州园林认缴出资1020万元，持股比例为51%，其他股东还包括清微智能、道客智算和芯计源信息。

杭州园林此前表示，设立杭微天算，意在借助算力支撑生态仿真、数字孪生、智慧公园运维等业务，自研园林垂直模型，解决传统园林设计效率低、重复工作多等行业痛点。同时，公司还计划拓展硬件设备租赁及销售业务，培育新的增长动能。

不过，资金筹措压力依然值得重点关注。截至2026年9月末，杭州园林货币资金余额仅为7925.73万元，较年初的9285.87万元进一步下降。按照市场报价估算的27亿元采购货值，远超公司现有货币资金规模。

杭州园林则表示，将通过自有资金、银行授信以及下游预付款等方式筹措资金，并采取分批交付的方式滚动安排资金。

对于杭州园林而言，布局算力赛道的故事虽然有看点，但交付进度、下游客户、资金筹措三道关卡，每一关都决定这场跨界最终能不能跑通。

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