创新药

【港股异动丨宜明昂科收涨7.86% IMM0306 ACR数据出炉 疗效呈现明显优势】格隆汇11月12日｜宜明昂科-B(1541.HK)连续两日逆势上扬，今日收涨7.86%报3.02港元。消息面上，今年11月，在美国风湿病学会(ACR)年会上，宜明昂科核心管线IMM0306(阿沐瑞芙普α)治疗系统性红斑狼疮(SLE)的Ib/II期最新数据揭晓。此次ACR 2026公布的Ib期数据(N=33，随访≥52周)显示，IMM0306在1.6mg/kg剂量组Week 24的SRI-4应答率达到90.9%(10/11) ，1.2mg/kg组为72.7%(8/11) ，0.8mg/kg组为71.4%(5/7) ，呈现出清晰的剂量-效应关系。在完成Week 52评估的1.6mg/kg组3例患者中，SRI-4应答率达到100% ，提示疗效随治疗时间延长有进一步加深的趋势。相比已上市生物制剂(贝利尤单抗SRI-4应答率43%、泰它西普SRI-4应答率67%)，IMM0306在疗效上呈现出明显优势。国元国际曾发研报指，中国创新药出海持续超预期，充分验证了中国创新药资产的全球竞争力。该行坚定看好创新药产业链的行业前景，建议关注：(1)创新药管线有全球竞争力并有大额 BD落地或预期的公司，如宜明昂科-B、信达生物等优质公司；(2)业绩快速增长的CXO公司如药明康德、药明生物等优质公司。(格隆汇)

电报 ·11-12 16:39

【先声药业：自研CD122长效单抗SIM0725获批在中国开展临床试验】格隆汇11月10日｜先声药业集团今日宣布，其自主研发的靶向白细胞介素-2受体β链(CD122)长效拮抗型单克隆抗体SIM0725，已获国家药品监督管理局批准在中国开展临床试验，拟用于治疗自身免疫性疾病。

电报 ·11-10 20:58

【公司问答丨贝达药业：目前在mRNA领域暂无相关布局】格隆汇11月10日｜有投资者在互动平台向贝达药业提问，2026年10月2日，艾博生物与全球跨国药企巨头诺华宣布达成授权及许可选择权协议。诺华强势出手，将艾博生物首款mRNA编码T细胞衔接器(TCE)ABO2203的全球独家许可揽入囊中，并获得基于艾博RNA平台开发数个创新项目的独家许可选择权。请问贝达药业及生态圈企业有没有布局，未来会不会加入管线项目开发？贝达药业回复称，公司目前在mRNA领域暂无相关布局。公司将持续关注前沿技术领域的进展，结合自身发展战略审慎评估相关合作机会，如有重大进展将及时公告披露。

电报 ·11-10 15:33

【A股创新药概念股普涨，近岸蛋白涨超5%】格隆汇11月10日｜A股市场创新药概念股普涨，其中，陇神戎发涨超8%，三维天地涨超7%，近岸蛋白、禾元生物-U涨超5%，维康药业、泓博医药涨超4%，吉贝尔、塞力医疗、益诺思、海能技术、华森制药、常山药业、欧林生物、通化金马、盘龙药业涨超3%。

电报 ·11-10 14:23

【大行评级｜大和：百济神州第三季业绩超预期并上调全年指引，目标价升至476美元】格隆汇11月10日｜大和发表研报指，百济神州第三季再录得超预期业绩并上调全年指引，收入同比升34%至18.9亿美元，产品收入达18.6亿美元，同比升33%，高于该行及市场预期，主要受百悦泽(Brukinsa)销售强于预期带动。经调整非公认会计原则纯利增至5.39亿美元，同比升77%。公司继第二季后再度上调2026财年指引，收入指引由介乎66亿至68亿美元，上调至介乎69亿至70亿美元，non-GAAP经营溢利指引由介乎17亿至18亿美元，上调至介乎19亿至20亿美元。该行重申百济神州美股“买入”评级，以现金流折现率计，并将12个月目标价由450美元上调至476美元。该行将2026至2028年每股盈利预测上调1%至15%，2027至2028年预测较市场预期高7%至10%。

电报 ·11-10 14:16

【四部门发文：加强创新药安全合理配备使用】格隆汇11月10日｜据央视，国家卫生健康委、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局今天（10日）发布了《关于进一步做好创新药安全合理配备使用工作的通知》，围绕创新药安全合理配备使用的重点环节，从促进合理配备、加强培训指导、优化使用条件、完善管理举措等方面提出了具体政策措施。其中提出，落实好药学类相关医疗服务价格项目，进一步健全支持保障措施，优化创新药使用政策环境。强调不对医疗机构总药品品种品规数量进行限制，明确有关创新药不纳入门诊次均药品费用增幅、住院次均药品费用增幅等公立医疗机构绩效监测指标。

电报 ·11-10 12:32

【大行评级｜里昂：上调百济神州H股目标价至336.8港元，维持“跑赢大市”评级】格隆汇11月10日｜里昂发表研报指，百济神州第三季收入同比升33.8%至18.9亿美元，纯利同比急升208.2%至3.85亿美元，两者均高过市场预期，主要受到百悦泽的强劲销售带动。百悦泽全球销售同比升33.7%至14亿美元，其中美国销售首次超过10亿美元，同比升36.1%；根据里昂估算，百悦泽美国BTK市场份额由第二季的43.1%进一步提升至第三季的45.7%。继首季及次季上调指引后，管理层再将2026年全年收入指引由66亿至68亿美元，上调至69亿至70亿美元，并将GAAP经营收入指引由10亿至11亿美元，上调至12亿至13亿美元。里昂将百济神州2026至2028年收入预测分别上调3.9%、2.2%及1.9%，纯利预测分别上调13.3%、3.5%及2.1%，H股目标价由321.7港元上调至336.8港元，美股目标价由522.5美元上调至561.3美元，维持“跑赢大市”评级。

电报 ·11-10 11:36

【大行评级｜大华继显：上调百济神州目标价至300港元，维持“买入”评级】格隆汇11月9日｜大华继显发表研报指，百济神州第三季收入同比升33.8%至18.9亿美元，经调整纯利同比升77.4%至5.39亿美元，高于该行及市场预期。管理层再次上调2026年收入指引中位数2.5亿美元，至69亿至70亿美元，并将公认会计原则经营溢利指引上调至12亿至13亿美元，受惠于BRUKINSA势头及经营杠杆改善。该行认为，凭借深厚后期管线，公司具备持续长远增长条件。该行维持百济神州“买入”评级，并将目标价由265港元上调至300港元。

电报 ·11-09 10:55

【大行评级｜小摩：中国CDMO进入新发展阶段，首予康龙化成及凯莱英H股“增持”评级】格隆汇11月6日｜摩根大通发表研报指，中国合同研发生产组织(CDMO)正进入新发展阶段，下一阶段增长将更取决于供应商能否把客户推进中的管线转化为可持续的商业化生产。该行扩大中国CDMO股票覆盖范围，首次覆盖康龙化成及凯莱英评级。该行预测康龙化成及凯莱英2026至30年的每股盈利复合年增长率分别为24%和25%，并因规模效应而有更快盈利增长。AH股之中，该行较偏好康龙化成和凯莱英的H股多于A股。当中，康龙化成及凯莱英H股目标价分别38港元及160港元，均首予“增持”评级；两者A股目标价则分别为50元及170元，因A股估值已反映复苏预期，为产能一旦增长放缓留下的空间较小，分别首予“中性”评级。

电报 ·11-06 15:23

【大行评级｜花旗：上调和黄医药目标价至43.2港元，列为新首选股】格隆汇11月6日｜花旗发表研报指，昨日与SANOVO主要研究者进行专家会议，进一步强化对savolitinib在一线及osimertinib治疗后EGFR突变非小细胞肺癌潜力的正面看法。基于强劲SAFFRON数据，savolitinib新药申请已于美国提交，并获日本及欧洲受理，和黄医药管理层预期海外或于2027财年获批；该行看好商业化前景，认为savolitinib可成十亿美元级重磅药物，一线机会仍有上行空间。该行维持对其“买入/高风险”评级，并将其列为新首选股，目标价由40.1港元上调至43.2港元。该行上调2027/2028财年收入预测4%及2%，上调每股盈测15%及5%，主要反映savolitinib潜在海外获批及流行病学模型调整。

电报 ·11-06 13:09

【百济神州：第三季度全球总收入达19亿美元 上调全年总收入指引为69亿美元至70亿美元】格隆汇11月5日｜百济神州(6160.HK)公告，2026年第三季度，全球总收入达19亿美元，同比增长34%。百悦泽®(泽布替尼)第三季度全球收入达14亿美元，同比增长34%。第三季度，GAAP稀释每股美国存托股份(ADS)收益为3.28美元，非GAAP稀释每股ADS收益为4.59美元。上调2026年全年总收入指引为69亿美元至70亿美元；GAAP经营利润为12亿美元至13亿美元，非GAAP经营利润为19亿美元至20亿美元。

电报 ·11-05 19:14

【港股创新药概念集体大涨：药明生物涨超12%，药明康德、金斯瑞生物涨超11%】格隆汇11月4日｜港股市场创新药概念股涨幅持续扩大，其中，荣昌生物涨13%，药明合联、药明生物涨超12%，药明康德、金斯瑞生物涨超11%，百济神州涨超10%，科伦博泰生物涨超9%，诺诚健华涨8%，康诺亚-B、康方生物、信达生物涨超7%，亚盛医药、和黄医药、翰森制药、欧康维视生物-B、再鼎医药、先声药业涨超6%，三生制药、石药集团、云顶新耀涨超5%。

电报 ·11-04 15:31