生物科技

【荣昌生物：与Vor Bio签署RC298许可协议修订案 获约5600万美元首付款】格隆汇11月12日｜荣昌生物(688331.SH)公告称，公司与VorBio就现有许可协议签署修订协议，将自主研发的RC298纳入合作范围。VorBio将获得该产品在大中华区以外全球范围的独家开发和商业化权利。公司将获得价值约5600万美元首付款，包括1000万美元现金及价值约4600万美元的认股权证，并有资格获得最高3亿美元的开发里程碑付款。

电报 ·11-12 20:43

【大行评级｜花旗：将药明康德列入90日上行催化剂观察，维持“买入”评级】格隆汇11月11日｜花旗发表研报指，美国行政管理预算局(OMB)预料12月公布首批受关注生物科技公司(BCC)名单，相信药明康德被纳入名单机会偏低，并认为与生物安全法案相关的地缘政治忧虑减退，对股价属正面消息，将药明康德列入90日上行催化剂观察，维持“买入”评级，目标价240港元。该行指出，在CRO/CDMO行业，药明康德于人才、技术及产能方面都具有领先优势，有助吸引更多客户并进一步扩张业务。细胞及基因治疗CDMO服务以及PROTAC技术为未来主要增长动力，目前被市场低估，并预期中国实验室服务在长尾策略及创新平台支持下将录得强劲销售增长。

电报 ·11-11 14:07

【HC Wainwright下调BioNTech目标价至110美元】格隆汇11月10日｜HC Wainwright将BioNTech的目标价从130美元下调至110美元，维持“买入”评级。(格隆汇)

电报 ·11-10 17:36

【大行评级｜大和：百济神州第三季业绩超预期并上调全年指引，目标价升至476美元】格隆汇11月10日｜大和发表研报指，百济神州第三季再录得超预期业绩并上调全年指引，收入同比升34%至18.9亿美元，产品收入达18.6亿美元，同比升33%，高于该行及市场预期，主要受百悦泽(Brukinsa)销售强于预期带动。经调整非公认会计原则纯利增至5.39亿美元，同比升77%。公司继第二季后再度上调2026财年指引，收入指引由介乎66亿至68亿美元，上调至介乎69亿至70亿美元，non-GAAP经营溢利指引由介乎17亿至18亿美元，上调至介乎19亿至20亿美元。该行重申百济神州美股“买入”评级，以现金流折现率计，并将12个月目标价由450美元上调至476美元。该行将2026至2028年每股盈利预测上调1%至15%，2027至2028年预测较市场预期高7%至10%。

电报 ·11-10 14:16

【大行评级｜里昂：上调百济神州H股目标价至336.8港元，维持“跑赢大市”评级】格隆汇11月10日｜里昂发表研报指，百济神州第三季收入同比升33.8%至18.9亿美元，纯利同比急升208.2%至3.85亿美元，两者均高过市场预期，主要受到百悦泽的强劲销售带动。百悦泽全球销售同比升33.7%至14亿美元，其中美国销售首次超过10亿美元，同比升36.1%；根据里昂估算，百悦泽美国BTK市场份额由第二季的43.1%进一步提升至第三季的45.7%。继首季及次季上调指引后，管理层再将2026年全年收入指引由66亿至68亿美元，上调至69亿至70亿美元，并将GAAP经营收入指引由10亿至11亿美元，上调至12亿至13亿美元。里昂将百济神州2026至2028年收入预测分别上调3.9%、2.2%及1.9%，纯利预测分别上调13.3%、3.5%及2.1%，H股目标价由321.7港元上调至336.8港元，美股目标价由522.5美元上调至561.3美元，维持“跑赢大市”评级。

电报 ·11-10 11:36

【大行评级｜里昂：药明康德获剔出美国1260H清单有望缓解地缘政治风险，维持“跑赢大市”评级】格隆汇11月10日｜里昂发表研报指，美国国防部决定将药明康德自1260H项下的中国军工企业名单中移除，该行认为此举有望进一步缓解药明康德的地缘政治风险，继续视药明康德为环球医疗健康组合核心持仓之一。里昂预测药明康德2026至2028年持续经营收入复合年增长率为25%，经调整非国际财务报告准则净利复合年增长率为22%，由后期CDMO项目放量带动，药明化学仍为核心增长引擎，维持“跑赢大市”评级，目标价262港元。

电报 ·11-10 11:05

【美股异动丨Moderna盘前续涨超2% 上调全年营收增速指引】格隆汇11月9日｜昨日收涨5.27%的Moderna(MRNA.US)今日美股盘前续涨2.14%，报259.62美元。消息面上，Moderna公布2026年第三季度业绩显示，期内总营收13.13亿美元，同比增长29%，远高于市场预期的约8.85亿美元；净利润1.62亿美元，较去年同期的净亏损2亿美元实现扭亏；摊薄每股收益0.38美元，大幅优于市场预期的每股亏损1.25美元。公司还上调全年指引，2026年营收增速由此前"至多10%"大幅上调至15%–25%。绩后，派杰投资将Moderna的目标价从230美元上调至305美元。(格隆汇)

电报 ·11-09 17:28

【大行评级｜小摩：首予康诺亚“增持”评级及目标价95港元】格隆汇11月9日｜摩根大通发表报告，首次覆盖康诺亚，予其“增持”评级，目标价95港元。该行视康诺亚为具差异化的中国生物制剂平台，可把握渗透率仍低的免疫学市场，并兼具全球肿瘤学上行空间。该行认为stapokibart提供估值支撑，更大上行潜力来自Sone-Ve、CM336及CM512，其全球潜力仍被低估。今年迄今股价跑赢后，10月回调提供吸引入市点。该行预测2026至2028年收入分别为11.83亿元、23.58亿元及31.01亿元，并预期剔除授权收入后，基本业务于2028年达收支平衡。

电报 ·11-09 11:52

【大行评级｜大华继显：上调百济神州目标价至300港元，维持“买入”评级】格隆汇11月9日｜大华继显发表研报指，百济神州第三季收入同比升33.8%至18.9亿美元，经调整纯利同比升77.4%至5.39亿美元，高于该行及市场预期。管理层再次上调2026年收入指引中位数2.5亿美元，至69亿至70亿美元，并将公认会计原则经营溢利指引上调至12亿至13亿美元，受惠于BRUKINSA势头及经营杠杆改善。该行认为，凭借深厚后期管线，公司具备持续长远增长条件。该行维持百济神州“买入”评级，并将目标价由265港元上调至300港元。

电报 ·11-09 10:55

【百济神州：前三季度净利同比增长432%】格隆汇11月5日｜百济神州(688235.SH)发布2026年三季度主要财务数据，前三季度实现营业总收入349.93亿元，同比增长26.8%；归属于母公司所有者的净利润为60.55亿元，同比增长431.8%。

电报 ·11-05 19:46

【百济神州：上调2026年度营收预测至463亿元-470亿元】格隆汇11月5日｜百济神州(688235.SH)公告称，预计2026年度营业收入将介于人民币463亿元至470亿元之间，较此前预测的449亿元至462亿元有所上调。营业收入扣除经营成本费用预计介于84亿元至90亿元之间，营业收入扣除经调整的经营成本费用预计介于131亿元至137亿元之间。该等经营业绩预测为公司依据目前可掌握的包括全球经济环境、行业发展情况、公司经营状况、业务发展趋势等方面信息做出的初步评估，且未经公司审计师确认或审阅，存在重大不确定性，不构成对投资者的实质性承诺。

电报 ·11-05 19:40

【强生肺动脉高压新药获批新适应症】格隆汇11月5日｜国家药品监督管理局官网显示，强生的马昔腾坦分散片获批上市，推测适应症为儿童肺动脉高压。

电报 ·11-05 18:48

【富国银行下调BioNTech目标价至125美元】格隆汇11月5日｜富国银行将BioNTech的目标价从140美元下调至125美元，仍维持“增持”评级。(格隆汇)

电报 ·11-05 14:42

格隆汇11月3日｜辉瑞：将在2026年推进10项处于进行中或计划中的三期临床试验。

电报 ·11-03 19:55