三大指数昨晚全线收红，道琼斯工业指数上涨 0.49%，标普 500 指数上涨 1.31%，纳斯达克综合指数上涨 1.60%，科技权重集中的纳指表现明显更强，市场风险偏好回暖。

昨晚整体走势是先稳后冲，开盘小幅震荡徘徊，没有出现大幅跳水，随着 AI 云服务商利好消息扩散，资金开始集中涌入科技赛道，盘中纳指一度冲高，尾盘虽然小幅回落，但依旧守住了全天大部分涨幅，恐慌指数同步下行，市场短期恐慌情绪有所缓解。

板块方面分化十分明显，半导体、AI 算力、光通信、存储芯片是全场领涨主线，多只标的涨幅亮眼；大型科技巨头内部涨跌分化，部分龙头跟随算力板块走强，也有几只头部科技股小幅收跌。传统消费、公用事业板块表现平淡，涨幅落后于大盘，避险类资产相关板块走弱。

主力资金明显向 AI 算力产业链倾斜，资金集中流入芯片、存储、光模块、云服务相关标的，是本轮反弹的核心推动力；而部分前期涨幅偏高的科技巨头遭遇资金小幅兑现，资金出现流出迹象，传统蓝筹板块资金换手清淡，没有明显的进场或者出逃动作。

后市来看，短期情绪已经被 AI 板块的业绩利好带动，但是板块连续冲高之后波动会明显加大，不要盲目追高。后续重点持续跟踪算力订单、芯片报价以及美联储相关表态，利好兑现之后容易出现获利回吐，操作上保持谨慎，优先等待回调机会，不适合重仓追涨。