云计算

【美股异动｜NEBIUS绩后大跌超18%，领跌云计算服务商概念股】格隆汇11月12日｜NEBIUS绩后大跌超18%，拖累云计算服务商概念下跌，CoreWeave、IREN跌超9%，Hut 8、甲骨文、Cerebras跌超3%。消息面上，NEBIUS Q3营收同比增长571%至9.808亿美元，调整后EBITDA为4.658亿美元，均超预期。展望全年，公司预计营收将处于30亿至34亿美元指引区间的低端，低于市场预期的约33.7亿；并预计2027年底前实现税前盈亏平衡。此外，英伟达董事会正式宣布，黄仁勋已辞去公司总裁、首席执行官及董事会成员职务，亦拖累市场情绪。(格隆汇)

电报 ·11-12 23:06

【美股异动｜CoreWeave业绩+Anthropic IPO利好叠加，AI基础设施概念集体上涨】格隆汇11月11日｜存储、光通信、AI芯片、云厂商等AI基础设施概念集体上涨，存储方面，闪迪涨近9%，SK海力士涨超7%，美光科技涨超6%，西部数据涨超5%；光通信方面，AXT Inc涨超13%，Lumentum涨超9%，Coherent、应用光电涨超7%，迈威尔科技涨超6%，博通、康宁涨超5%；AI芯片方面，英伟达、AMD、台积电涨超3%；云厂商方面，NEBIUS、CoreWeave涨超12%，甲骨文涨超3%。消息面上，CoreWeave第三季度业绩表现强劲并上调全年指引，暂时缓解了市场对AI基础设施需求放缓的担忧。期内营收同比增长约168%至36.61亿美元，高于分析师预期的35.6亿美元。CoreWeave首席执行官指出，公司业务增长得到了多种融资渠道的支持，包括以客户合同为基础的融资，以及约90亿美元的客户预付款和保证金。CoreWeave将收入指引区间上调至130亿至133亿美元之间，调整后运营利润指引区间提升至12.75亿至13.75亿美元。此外，Anthropic的IPO路演获得强劲认购意向，高盛和摩根士丹利牵头的承销团队正考虑将发行价上调至每股78美元以上，目标估值可能升至1.5万亿美元或更高。此次IPO募集的资金总额有望突破1000亿美元。(格隆汇)

电报 ·11-11 22:39

【美股异动｜亚马逊涨超2%，AI基建扩张放缓或利好存量算力巨头】格隆汇11月10日｜亚马逊涨超2%，谷歌A涨近1%，Meta涨0.5%。消息面上，知名科技分析师Dan Ives表示，如果由于本月美国中期选举导致数据中心建设放缓，这对大型超大规模数据中心运营商来说可能是“巨大的利好”。Ives假设，随着这波“蓝色浪潮”的到来，美国计划建设的800-1000个数据中心中，大约有10%现在不会建成；更严峻的预测情景下，假设未来18个月内有30%的数据中心项目被取消。这意味着，任何拥有已投入运行的容量/GW/GPU的技术公司，如今的价值都比之前高得多。Ives表示，这种建设方式的改变将对微软、亚马逊、Alphabet、Meta Platforms以及在某些情况下对甲骨文产生“巨大的利好”。(格隆汇)

电报 ·11-10 23:20

【大行评级｜里昂：阿里巴巴次财季业绩料表现强劲，维持“跑赢大市”评级】格隆汇11月6日｜里昂发表研报指，阿里巴巴9月底止次财季业绩料表现强劲，云业务增长加快、电商业务稳定。该行预期集团收入同比增长8.9%至2700亿元，经调整EBITA同比急升230%至297亿元。阿里云料优于预期，AI云及计算服务收入料同比加速增长52%至605亿元，利润率达13%。资本开支料于2026年同比升75%至2200亿元，但2027年增幅应较温和。该行维持阿里“跑赢大市”评级及目标价190美元不变，明年有望随盈利反弹及资本开支增幅放缓迎来拐点。

电报 ·11-06 13:42

【华为云即将于本月中旬更新上线盘古模型开源版本】格隆汇11月5日｜据市场消息，华为云MaaS(Model as a Service，模型即服务)平台将于11月15日正式更新上线 openPangu-2.1-Pro 旗舰模型。该版本主要提升了ArkTS语言在鸿蒙原生应用开发中的代码生成质量。华为云已通过官方短信通知现网用户提前悉知，此前有消息称华为云完全停售盘古大模型系外界误读。据悉，本次更新还涉及华为云智能体平台AgentArts、码道CodeArts、果办OfficeAce等多款核心产品，也将同步接入该旗舰模型。

电报 ·11-05 19:55

【大行评级｜晨星：预估微软自由现金流2027财年触底，维持每股600美元公允价值】格隆汇11月5日｜晨星认为，市场可能过度关注AI投资给微软带来的短期现金流压力，低估Azure、Copilot及企业AI服务持续扩张的长期价值。该行维持每股600美元公允价值，对应2027财年调整后本益比约30倍。该行给予微软宽护城河评等，主要依据商业软件与云端服务的高转换成本、Microsoft 365与LinkedIn的网络效应，以及Azure在成本与规模上的竞争优势。晨星模型预估，微软自由现金流将在2027财年触底，之后逐年改善。晨星大幅上调微软资本支出预估，预计2027财年现金资本支出将达1897亿美元，2028财年进一步升至2263亿美元，两年均约占营收47%。资本支出占营收比重则预计在2028财年达47%高峰，至2031财年降至34%，但仍明显高于过去软体产业的资本密集程度。

电报 ·11-05 15:13

【美股异动｜超大规模云厂商集体上涨，亚马逊涨超7%，微软涨超6%创新高】格隆汇11月4日｜超大规模云厂商集体上涨，亚马逊涨超7%，微软涨超6%创新高，谷歌A涨超5%，Meta涨超2%，甲骨文涨近1%。消息面上，美国中期选举尘埃落定，针对“AI监管趋严”的担忧显著缓解，全球科技与风险资产偏好迅速回升。此外，对冲基金大鳄、潘兴广场的亿万富翁创始人比尔·阿克曼在最新的致投资者信中表示，今年所谓的“卖铲人”交易表现优于AI超大规模云厂商，但他认为，市场低估了那些资本支出规模最大的公司。阿克曼表示，超大规模云厂商未来的营收增长将超出预期。他的公司持有微软、Meta和亚马逊等最大AI投入者的股份。他估计，超大规模云服务商的税前投入资本回报率可达15%至25%。因此，这些规模最大的云服务商具备独特优势，既能为AI基建提供资金，最终也能收获投资回报。(格隆汇)

电报 ·11-04 23:26

【BMO上调亚马逊目标价至390美元】格隆汇11月3日｜BMO资本市场将亚马逊的目标价从380美元上调至390美元，重申“跑赢大市”评级，继续列为电商与市场平台板块的首选股。

电报 ·11-03 23:29

【大行评级｜大摩：上调微软目标价至650美元，首财季业绩强劲开局】格隆汇11月2日｜摩根士丹利发表报告指，微软9月底止2027财年首季强劲开局，收入923亿美元，同比升19%，经营溢利459亿美元，同比升21%，均好过预期，微软云业务强势日益转化为盈利增长。即使第三方产能延迟，Azure按固定汇率环比增长加速6个百分点至48%，仍优于预期；第二财季指引进一步加速至49%至50%。该行维持对其“增持”评级，目标价由600美元上调至650美元，因增长加速、人工智能变现扩大，以及基建效率支持经营杠杆，并认为现股价交易于预测2028财年市盈率约21倍仍相当便宜。

电报 ·11-02 11:29

【大行评级｜高盛：亚马逊续列确信买入名单内，目标价375美元】格隆汇11月2日｜高盛发表研报指，亚马逊第三季业绩对比该行及市场预期属中性至略逊预期，预料股价会有负面反应，期内线上商店收入、广告服务及AWS收入均超出该行及市场预期，但与去年同期比较AWS收入只增长39.3%，低于市场预期的逾42%增长。亚马逊第四季总收入指引为2400亿至2470亿美元，当中已计及约60个基点的汇兑不利影响，对比该行及市场预测分别为2414亿及2444亿美元；GAAP经营溢利指引285亿至335亿美元，对比该行及市场预期为320亿及329亿美元。高盛维持亚马逊“买入”评级，续列确信买入名单内，目标价375美元。

电报 ·11-02 10:55

【大行评级｜花旗：降Alphabet目标价至375美元，整体不确定性上升】格隆汇11月2日｜花旗发表报告指，Alphabet第三季业绩略低于市场预期，主因搜索收入增长放缓，超过GCP收入同比加速增长约103%的正面影响。整体收入1276亿美元，同比升25%(撇除汇兑)，符合市场预期；经营溢利406亿美元，低于预期约6%；GAAP每股盈利2.12美元，对比市场预期3.03美元。搜索及其他收入634亿美元，同比升12%，环比增长放缓约480个基点；YouTube广告收入112亿美元，同比升9.2%，低于市场预期2%；Google Cloud收入307亿美元，同比升102.6%，高于预期约7%，积压订单同比增262%至5610亿美元。该行维持对其“买入”评级，并将目标价由447美元降至375美元，以反映整体不确定性上升。该行认为，季度后市场焦点料包括AI Overview及AI Mode变现、TPU销售对收入贡献，以及2027年资本开支上升与自由现金流压力。该行承认短期逆风，但对股份仍持建设性看法，因RSI投资增加有望加快模型迭代、支持新产品推出，并强化消费及企业变现。

电报 ·11-02 10:48

【大行评级｜美银：上调微软目标价至630美元，重申“买入”评级】格隆汇10月30日｜美银证券发表研报指，微软交出强劲的9月底止2027财年首财季业绩，焦点在于Azure收入同比固定汇率增长48%，较预期高出约300个基点，次季指引为49%至50%，高于市场预期的45%。总收入同比按固定汇率增长19%至923亿美元，高于市场预期的17%；经营利润率49.7%，较预期高出140个基点，受收入加速、云端效率改善及选择性开支控制支持。该行微调预测以反映Azure强劲势头，重申“买入”评级，并将目标价由600美元上调至630美元，将2027、2028及2029财年每股盈利预测分别由19.7美元、23.43美元及28.49美元，上调至20.02美元、23.83美元及29.07美元。

电报 ·10-30 16:34

【Piper Sandler下调Alphabet目标价至345美元】格隆汇10月30日｜Piper Sandler将Alphabet的目标价从400美元下调至345美元，维持“增持”评级。(格隆汇)

电报 ·10-30 15:48